2025年2月，中信根底化工职业指数上涨5.23%，钾肥和有机硅板块体现亮眼。

  5.龙头企业经过扩产和技能晋级，进一步夯实职业位置，未来商场体现值得继续重视。

  2025年2月，中信根底化工职业指数上涨5.23%，在30个中信一级职业中排名第11位。虽然化工品价格全体回落，但钾肥和有机硅板块体现亮眼。钾肥因供需趋紧及方针推进价格继续上行，而有机硅职业则跟着产能开释和需求量开端上涨，供需格式明显优化。

  钾肥作为农业出产的中心质料，具有强资源特点，全球约60%的钾盐资源集中于加拿大、俄罗斯和白俄罗斯，供应格式高度集中。我国钾肥资源相对稀缺，进口依赖度较高，2024年以来世界进口量缩短进一步加重了国内供需矛盾。近期美加交易冲突及世界寡头企业的限产涨价战略，推进全球钾肥价格自2024年起进入上行通道。

  面对春耕旺季需求，国内钾肥有突出贡献的公司正全力提高产能。盐湖股份作为国内最大钾肥出产基地，现在氯化钾日产量达1.1万吨，2025年1月产量完结方案的108.7%，并方案经过工艺优化将回收率提高3%-5%。藏格矿业则提早复产钾肥出产线%。此外，亚钾世界经过收买农钾资源股权扩展资源储藏，远期产能规划达200万吨/年，进一步缓解国内供应压力。

  国家发改委近期明确要求加强化肥保供稳价，推进科学上肥技能遍及。春耕期间复合肥企业质料备货需求旺盛，部分厂商已提早确定订单。叠加世界供应动摇，短期钾肥价格或连续强势。2025年1-2月，盐湖股份累计投进钾肥154.49万吨，稳价保供效果明显，成为商场“压舱石”。

  2020-2024年，国内有机硅职业阅历大规模产能扩张，新建项目已根本投产。以鲁西化工为例，其100万吨/年有机硅项目一期40万吨产能于2025年3月顺畅投产，标志着职业新增产能挨近结尾。跟着未来新增项目削减，供应端压力有望逐渐缓解，职业进入产能消化阶段。

  全球有机硅工业继续向我国搬运，我国已成为最大出产国。需求方面，电子、新能源等范畴的加快速度进行开展成为首要驱动力。例如，光伏封装资料、新能源轿车电子元件等对有机硅资料的需求继续攀升。职业剖析指出，2025年有机硅需求增速有望保持在8%-10%，供需格式改进将推进职业景气量上升。

  鲁西化工在40万吨项目投产后，正加快优化出产的根本工艺以提高运转功率，进一步稳固本钱优势。与此同时，职业龙头经过延伸下流高的附加价值产品（如硅油、硅树脂），增强盈余才能。虽然商场仍面对微观经济动摇危险，但产能开释后的供需再平衡为职业供给了长时间增加根底。

  当时，钾肥和有机硅职业别离获益于资源稀缺性和需求结构性改进，成为根底化工范畴的重要亮点。有突出贡献的公司经过扩产和技能晋级，进一步夯实了职业位置，未来商场体现值得继续重视。